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　　A股影视院线板块上半年业绩分化明显，光线传媒、万达电影净利增超3.7倍，博纳影业净亏损10亿元，华谊兄弟营收腰斩。日前，A股影视院线年上半年成绩单均已出炉。记者梳理了板块内10家影视院线公司的业绩，主要覆盖电影产业链中的制作及发行、院线公司。

　　以电影制作及发行见长的公司中，上半年光线万元，同比下滑超两成。中国电影、博纳影业、北京文化、华谊兄弟净利润均出现不同程度亏损，其中博纳影业净亏损超10亿元，北京文化净亏损超2亿元。

　　其中，电影创作是公司的核心业务，上半年营收1.2亿元，同比下降56.99%。报告期内，公司主导或参与出品并投放市场的电影共14部，累计实现票房60.82亿元，占国产片票房22.97%。票房前五位影片分别为《唐探1900》《出没·重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》《酱园弄·悬案》《向阳·花》。电影发行方面，上半年营收6.51亿元，同比下降27.48%。

　　博纳影业上半年业绩“增收不增利”，营收6.73亿元，同比上涨5.09%；净亏损10.56亿元，同比扩大661.93%。其半年报指出，收入上涨主要系公司电影院业务在春节档火爆之下的回暖；利润下滑主要系报告期内公司投资和协助推广的部分影视项目受到市场表现波动影响，导致公司阶段性财务表现有所回调。报告期内，公司投资和协助推广影片共计3部，合计票房4.41亿元。其中，《蛟龙行动》票房3.93亿元。

　　在《哪吒2》等头部影片的带动下，上半年电影市场回暖，以电影放映为核心的院线公司直接受益。其中，万达电影净利润增超3.7倍，横店影视净利润翻倍；金逸影视、幸福蓝海扭亏为盈。

　　万达电影在半年报中称，报告期内，公司国内直营影院实现票房42.1亿元(含服务费)，同比增长19.2%，观影人次8239万，同比增长9.6%，累计市场份额14.4%。观影收入41.77元，同比增长14.78%。此外，公司依托IP的全域价值，构建“线验—线上传播—衍生品销售”的完整链路。在非热门档期，通过持续的IP场景运营推动消费转化，助力公司票房、衍生品收入及毛利率增长。

　　横店影视半年报指出，业绩增长主要系电影放映及相关衍生业务利润增加所致。受益于行业持续回暖，公司电影放映及相关衍生业务实现营业收入13.12亿元，同比增长29.42%。截至2025年6月30日，公司旗下院线家已开业影院，其中直营影院449家，直营影院票房在全国影司中排名第二，票房市占率(不含服务费)3.91%。

　　记者梳理半年报发现，寻求IP衍生品等非票房收入的增长当前已成为影视公司的普遍共识。

　　光线传媒在半年报中提到，公司上半年的衍生品业务主要围绕“哪吒”这一IP展开，覆盖超过30个品类、500多个产品。除了将“哪吒”IP的运营日常化之外，其他如“大鱼海棠”“张缤智和王焕君”等IP的运营工作也已经展开。在渠道方面，公司已为线上电商渠道的试运营开始筹备工作。游戏业务方面，公司已与相关合作方共同组建游戏公司，目前团队规模超过50人，第一款3A游戏已在制作过程中。主题乐园方面，经过前期多轮的沟通与磋商，目前公司已在和几个重点地区进一步展开深入洽谈。

　　上海电影坐拥《大闹天宫》《葫芦兄弟》《黑猫警长》《天书奇谭》《中国奇谭》等经典IP。上半年，在IP运营业务中，公司全方位推动IP全链商业开发。重点拓展《浪浪山小妖怪》商业授权及衍生，与40余家知名企业达成合作，IP衍生产品SKU达800余个，覆盖多行业领域。此外，公司创新探索“AI+影视”“AI+IP”。

　　博纳影业半年报指出，公司推动影视IP跨界融合，构建“影视+消费+文旅+科技”的新质产业生态。通过衍生品销售、引入演出活动、拓展阵地广告等多元化经营方式，提高非票业务收入占比。目前，子公司正在重点推进三星堆IP系列内容开发。此外，《三星堆：未来往事》(暂定名)已进入制作收尾阶段，立项审核工作在同步开展，该片有望成为国内首部院线AI原生电影。

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